East Value Research, w raporcie z 6 sieprnia, podniósł cenę docelową Enel-Medu do 13,60 zł z 10,50 zł, a Synektika do 29,40 zł z 21 zł. Rekomendacja dla Enel-Medu została podniesiona do "akumuluj" ze "sprzedaj", a dla Synektika obniżona do "redukuj" z "kupuj".
Raport został przygotowany przy cenie akcji Enel-Medu na poziomie 13,5 zł oraz kursie Synektika na poziomie 32 zł.
W raporcie podano, że w okresie kwiecień-maj pandemia koronawirusa szczególnie wpłynęła na przychody Enel-Medu z tytułu opłat za usługi w zakresie medycyny estetycznej, rehabilitacji i ortodoncji, które w kwietniu spadły - jak podano - o 70 proc. rdr. Analitycy wskazali jednocześniej, że znacznie ważniejsza sprzedaż abonamentowa pozostała mniej więcej stabilna.
Analitycy - biorąc pod uwagę redukcje kosztów i zwiększone inwestycje we własne systemy telezdrowia i placówki medyczne bez personelu administracyjnego - spodziewają się pozytywnego wpływu na marże EBIT w przyszłości.
Prognozują, że sprzedaż Enel-Medu wyniesie w 2020 roku 442,78 mln zł i wzrośnie w roku kolejnym do 483,59 mln zł. Zysk operacyjny ma wynieść w tych latach odpowiednio: 3,99 mln zł i 4,84 mln zł.
Przychody Synektika mają wynieść - według EVR - 138,73 mln zł w roku obrotowym 2019/2020 oraz 150,95 mln zł w roku obrotowym 2020/2021. Prognozowany na te lata EBIT wynosi odpowiednio: 11,92 mln zł i 14,20 mln zł.
"Po zniesieniu blokady w Polsce koniunktura wróciła do normy i oczekujemy, że wyniki fiskalne 2019/20 będą zbliżone do ubiegłorocznych. Ogólny trend zwiększonej aktywności inwestycyjnej w polskim sektorze ochrony zdrowia dzięki funduszom unijnym pozostaje niezmieniony i oczekujemy, że będzie się utrzymywał do 2022 roku" - podano w raporcie.
Analitycy wskazali, że radiofarmaceutyczny biznes Synektika powinien być napędzany przez wprowadzenie nowych wysokomarżowych znaczników specjalnych, które już stanowią ok. 35 proc. całkowitej sprzedaży. Umowy partnerskiej w sprawie kardioznacznika oczekują w 2021 roku.
"Kardioznacznik zwiększa naszą cenę docelową o dodatkowe 67,63 zł" - podano w raporcie.
Depesza jest skrótem rekomendacji East Value Research.
Pierwsze rozpowszechnienie raportu, którego autorem jest Adrian Kowollik, nastąpiło 6 sierpnia o godzinie 6.30.
W załączniku zamieszczamy plik PDF z zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
sar/
