Analitycy Trigon DM, w raporcie z 25 września, podwyższyli cenę docelową akcji Ailleron do 27 zł z 26 zł wcześniej i podtrzymali rekomendację "kupuj".
W dniu wydania raportu kurs akcji spółki wynosił 20,1 zł, co daje potencjał wzrostu o 34 proc.
"Aktualizujemy nasz model po wynikach kwartalnych i podnosimy nieznacznie cenę docelową z 26 zł do 27 zł. Pierwszy kwartał z konsolidacją amerykańskiej spółki Prosoft LLC potwierdza skuteczność strategii M&A, która w ostatnich kilku latach wspierała rozwój skali biznesu" - napisano w raporcie.
"Przychody Software Mind wzrosły ze 153 mln zł w 2021 roku do 391 mln zł w 2023, a w 2025 oczekujemy 560 mln zł, przy utrzymaniu ponadprzeciętnej marży operacyjnej na poziomie średnich kilkunastu procent" - dodano.
Analitycy wskazali, że w raporcie nie zmieniają znacząco swoich prognoz.
"Słaby kwartał w Fintechu skłania nas do obniżenia założeń rentowności dla tego segmentu, ale z drugiej strony na plus zaskoczył Software Mind, gdzie marża 16,6 proc. implikuje, że portfel kontraktów w grupie jest bardzo rentowny. To drugi kwartał z rzędu, z podwyższoną marżą, po słabszym drugim półroczu zeszłego roku, choć przypominamy, że jednocześnie negatywnie na rentowność w II pół. 2024 r. wpływać może dalsze umocnienie PLN do USD" - napisano.
"Przyjęliśmy średnią marżę EBIT w Software Mind w drugim półroczu na poziomie 15 proc. W latach 2025-26 zakładamy wzrost zysku operacyjnego w SM o odpowiednio 17 proc. (w tym +10 proc. organicznie) i 11 proc., przy wzroście przychodów o odpowiednio 20 proc. i 10 proc. W FinTechu założyliśmy powrót do dodatniej rentowności w kolejnym roku, z EBIT 4 mln zł w 2025 roku i 6 mln zł w 2026 roku (marża 4 proc. i 6 proc.). Ostatnio generowane w tym obszarze wyniki nie wskazują na możliwość szybkiego zbliżenia się do marżowości SM, którą docelowo chciałaby spółka osiągnąć w tym obszarze" - dodano.
Depesza jest skrótem raportu Trigon DM wydanego w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Dominik Niszcz. Pierwsze rozpowszechnienie nastąpiło 25 września o godzinie 8:10.
W załączniku znajduje się pełna wersja raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
alk/ gor/
