W dniu wydania raportu kurs akcji sp贸艂ki wynosi艂 20,1 锄艂, co daje potencja艂 wzrostu o 34 proc.
"Aktualizujemy nasz model po wynikach kwartalnych i podnosimy nieznacznie cen臋 docelow膮 z 26 锄艂 do 27 锄艂. Pierwszy kwarta艂 z konsolidacj膮 ameryka艅skiej sp贸艂ki Prosoft LLC potwierdza skuteczno艣膰 strategii M&A, kt贸ra w ostatnich kilku latach wspiera艂a rozw贸j skali biznesu" - napisano w raporcie.
"Przychody Software Mind wzros艂y ze 153 mln 锄艂 w 2021 roku do 391 mln 锄艂 w 2023, a w 2025 oczekujemy 560 mln 锄艂, przy utrzymaniu ponadprzeci臋tnej mar偶y operacyjnej na poziomie 艣rednich kilkunastu procent" - dodano.
Analitycy wskazali, 偶e w raporcie nie zmieniaj膮 znacz膮co swoich prognoz.
"S艂aby kwarta艂 w Fintechu sk艂ania nas do obni偶enia za艂o偶e艅 rentowno艣ci dla tego segmentu, ale z drugiej strony na plus zaskoczy艂 Software Mind, gdzie mar偶a 16,6 proc. implikuje, 偶e portfel kontrakt贸w w grupie jest bardzo rentowny. To drugi kwarta艂 z rz臋du, z podwy偶szon膮 mar偶膮, po s艂abszym drugim p贸艂roczu zes锄艂ego roku, cho膰 przypominamy, 偶e jednocze艣nie negatywnie na rentowno艣膰 w II p贸艂. 2024 r. wp艂ywa膰 mo偶e dalsze umocnienie PLN do USD" - napisano.
"Przyj臋li艣my 艣redni膮 mar偶臋 EBIT w Software Mind w drugim p贸艂roczu na poziomie 15 proc. W latach 2025-26 zak艂adamy wzrost zysku operacyjnego w SM o odpowiednio 17 proc. (w tym +10 proc. organicznie) i 11 proc., przy wzro艣cie przychod贸w o odpowiednio 20 proc. i 10 proc. W FinTechu za艂o偶yli艣my powr贸t do dodatniej rentowno艣ci w kolejnym roku, z EBIT 4 mln 锄艂 w 2025 roku i 6 mln 锄艂 w 2026 roku (mar偶a 4 proc. i 6 proc.). Ostatnio generowane w tym obszarze wyniki nie wskazuj膮 na mo偶liwo艣膰 szybkiego zbli偶enia si臋 do mar偶owo艣ci SM, kt贸r膮 docelowo chcia艂aby sp贸艂ka osi膮gn膮膰 w tym obszarze" - dodano.
Depesza jest skr贸tem raportu Trigon DM wydanego w ramach Gie艂dowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego. Autorem raportu jest Dominik Niszcz. Pierwsze rozpowszechnienie nast膮pi艂o 25 wrze艣nia o godzinie 8:10.
W za艂膮czniku znajduje si臋 pe艂na wersja raportu z wymaganymi zastrze偶eniami prawnymi. (PAP Biznes)
alk/ gor/