Najnowsze dane z chi艅skiej gospodarki wskazuj膮 na spowolnienie wzrostu indeksu cen towar贸w i us艂ug konsumenckich. Zgodnie z oficjalnym odczytem inflacja w Pa艅stwie 艢rodka wzros艂a w czerwcu o 0,2% w uj臋ciu rok do roku, cofaj膮c si臋 z 0,3% odnotowanych w maju. Mediana prognoz analityk贸w w ankiecie Bloomberga zak艂ada艂a, 偶e wzrost indeksu CPI wyniesie 0,4%.
Jednocze艣nie indeks cen producent贸w (inflacja PPI) spad艂 w czerwcu o 0,8% rdr. z 1,4% w maju. Deflacja w chi艅skim przemy艣le wyhamowa艂a zgodnie z przewidywaniami rynku. Spadek PPI by艂 najmniejszy od 17 尘颈别蝉颈臋肠测, ale spowodowany 驳艂贸飞苍颈别&苍产蝉辫;ni偶sz膮 baz膮 z ubieg艂ego roku.
Ceny producent贸w w Chinach spadaj膮 ju偶 od 22 尘颈别蝉颈臋肠测, chocia偶 zdaniem ekonomist贸w ING przy zachowaniu obecnej trajektorii maj膮 szans臋 wyj艣膰 z deflacji w drugiej po艂owie roku. Analitycy Goldman Sachs obni偶yli z kolei swoj膮 ca艂oroczn膮 prognoz臋 dotycz膮c膮 chi艅skiej inflacji PPI do -1,6% z wcze艣niejszych -1,1%.
Inflacj臋 na niskim poziomie utrzymuje s艂aby popyt wewn臋trzny. Mieszka艅cy Chin przebieraj膮 w promocjach. Ceny niekt贸rych towar贸w spadaj膮 z miesi膮ca na miesi膮c sk艂aniaj膮c ich do odk艂adania zakup贸w w czasie. Przez to ryzyko deflacji nie s艂abnie, a g艂贸wnym motorem wzrostu gospodarczego Chin pozostaje produkcja przemys艂owa i eksport.
Na spowolnienie chi艅skiej inflacji w czerwcu wp艂yn臋艂y m.in. spadaj膮ce ceny 偶ywno艣ci (-2,1%), w tym 艣wie偶ych warzyw (-7,3%), owoc贸w (-8,7%) i wo艂owiny (-13,4%). Ceny wieprzowiny, kt贸re spada艂y gwa艂townie na pocz膮tku roku, wzros艂y natomiast o 18,1% rdr.
Ceny towar贸w w pozosta艂ych kategoriach wzros艂y w ubieg艂ym miesi膮cu o 0,8%. W dalszym ci膮gu spada艂y jednak w kilku podgrupach, takich jak pojazdy elektryczne (-7,4%), benzyna (-6%), urz膮dzenia komunikacyjne (-1,5%) i sprz臋t AGD (-1,3%). W czerwcu w Chinach spad艂y r贸wnie偶 ceny czynsz贸w (-0,2%).
Najwi臋ksza s艂abo艣膰 chi艅skiej gospodarki
"S艂abe zaufanie konsument贸w w dalszym ci膮gu kieruje konsumpcj臋 w stron臋 zakup贸w o lepszym stosunku jako艣ci do ceny, a konkurencja w sektorze pojazd贸w elektrycznych w dalszym ci膮gu powoduje spadek cen, t艂umi膮c og贸ln膮 inflacj臋" - podali w swojej notatce ekonomi艣ci ING.
Pog艂臋biaj膮ce si臋 spadki cen d贸br konsumpcyjnych trwa艂ego u偶ytku na poziomie fabrycznym podkre艣laj膮, 偶e nadwy偶ka mocy produkcyjnych pozostaje coraz powa偶niejszym problemem. Polityka rz膮du w dalszym ci膮gu priorytetowo traktuje inwestycje, kt贸re mog膮 jeszcze bardziej zaostrzy膰 problem. B臋dzie to w dalszym ci膮gu negatywnie wp艂ywa膰 na inflacj臋 鈥� skomentowa艂 dla agencji Reutera Gabriel Ng z "Capital Economics".
Jak wskazuje 鈥淔inancial Times鈥�, najnowsze odczyty podkre艣laj膮 obawy o kondycj臋 drugiej najwi臋kszej gospodarki 艣wiata. Pekin stymuluje jej wzrost poprzez dotowanie produkcji przemys艂owej i eksport, ale to spotyka si臋 z kolei z oporem jego partner贸w handlowych, kt贸rzy zarzucaj膮 mu dumping i wprowadzaj膮 ograniczenia.
Dotyczy to nie tylko Stan贸w Zjednoczonych, Unii Europejskiej czy Japonii, ale nawet kraj贸w rozwijaj膮cych si臋, kt贸re maj膮 lepsze relacje handlowe z Chinami. W ubieg艂ym miesi膮cu c艂a na samochody z Chin podwy偶szy艂a Turcja, a kilka kraj贸w Ameryki 艁aci艅skiej, m.in. Brazylia i Meksyk, zdecydowa艂y o wprowadzeniu nowych op艂at na wyroby stalowe z Pa艅stwa 艢rodka.
W przys锄艂ym tygodniu odb臋dzie si臋 trzecie plenum Komunistycznej Partii Chin, b臋d膮ce wa偶nym spotkaniem dotycz膮cym polityki gospodarczej Pekinu. Dotychczasowe 艣rodki zaradcze przedstawiane przez komunistyczne w艂adze okazywa艂y si臋 niewystarczaj膮ce. Wed艂ug "FT" czo艂owi chi艅scy ekonomi艣ci maj膮 nadziej臋, 偶e prezydent Xi Jinping postawi w ko艅cu na stymulowanie wewn臋trznego popytu.